投资必知 云计算板块11只概念股价值分析

　浪潮信息：整合集团资产，实现军民协同发展

 

　　类别：公司 研究机构：中原证券股份有限公司 研究员：唐月 日期：2015-01-21

 

　　事件：

 

　　公司于近期公告了定增预案，计划向包括浪潮软件集团在内的投资者，发行不超过8257万股，发行价格不低于35.12元/股，募资29亿元。其中14亿元用于收购山东超越100%股权，其他资金用于服务器研发与产业化项目、高端存储系统研发与产业化项目、山东超越计算平台研发与产业化项目、补充流动资金。

 

　　点评：

 

　　公司计划非公开发行股票募资29亿元，进一步增强主营业务的核心竞争力。经过1个月的停牌，公司于18日晚间公告了最新的定增预案，计划向包括浪潮软件集团(浪潮软件集团认购比例不低于10%，系公司控股股东浪潮集团旗下的子公司)在内的不超过10名投资者，非公开发行不超过8257万股，发行价格不低于35.12元/股，募集资金29亿元。其中有14亿元用于收购山东超越100%股权，其他资金用于服务器研发与产业化项目、高端存储系统研发与产业化项目、山东超越计算平台研发与产业化项目和补充流动资金。

 

　　通过收购山东超越，公司正式步入军工领域，业绩亦获得明显的增厚。山东超越数控电子有限公司，原浪潮特种计算机事业部，是国内最早涉足抗恶劣环境计算机的高新技术企业，主要业务为加固产品的研发、生产、销售及计算机软件产品的开发、销售，主要产品涵盖加固计算平台、安全保密产品、装备系统和服务三大类，产品广泛应用于科研院所以及国内主要军工集团。在成为民用国产服务器领域中国第一之后，公司通过此次收购可以实现向军用计算机的业务扩展，增强核心竞争力及抵御市场风险的能力。

 

　　山东超越业绩增长和盈利能力突出，收购后将大幅增厚公司业绩。2013年实现主营业务收入36,255.29万，利润总额7,384.01万，净利润6,413.68万，2014年预计实现主营业务收入54,169.72万，利润总额11,397.37万，净利润9,954.92万。按照15亿元收购价格计算，对应2014年15.07倍PE。按照收购合约，自2014年12月31日起至工商变更登记日期间，山东超越产生的盈利都将由公司享有，且双方将对未来3年业绩做出可行的补偿承诺。公司原有业务面向民用领域，目前面临较为激烈的市场竞争。而在军用领域，产品长期可以保持一个较高的利润水平，将增强公司的盈利能力。

 

　　公司大股东浪潮集团控股的浪潮软件集团目前持有山东超越60.1%的股权，而此次收购的完成，标志着公司在集团资产整合方面迈出了重要的一步。

 

　　小型机K1获得国家科学进步一等奖。2015年1月9日，浪潮“高端容错计算机系统关键技术与应用”项目获得了国务院颁发的国家科学技术进步奖一等奖，成为民口信息领域六大方向中唯一获得一等奖的成果。这是公司第6此获得国家科学技术进步奖，也是首次获得一等奖。此次获奖是对公司小型机天梭K1重要性和公司技术能力的充分肯定，也有利于K1在信息安全领域的推广应用。